Aker-aksjen falt mandag etter at nye opplysninger skapte tvil om verdien av AI-infrastrukturselskapet Nscale, der Aker er største eier. Euforien rundt Nscale har tidligere bidratt betydelig til Akers børsverdi, men markedet har nå blitt langt mer forsiktig.
Ifølge opplysninger fra flere medier møter Nscale motstand fra potensielle investorer før en planlagt børsnotering i USA. Selskapet har siktet mot en verdsettelse på rundt 30 milliarder dollar, men enkelte investorer mener et nivå mellom 16 og 19 milliarder dollar vil være mer realistisk i dagens marked.
Usikkerheten kommer etter en svakere periode for AI-relaterte aksjer og økt skepsis til hvor raskt store datasenterinvesteringer kan gi lønnsomhet. Flere investorer er blitt mer opptatt av finansieringsbehov, strømtilgang, byggeforsinkelser og risikoen for at kunder kan utsette eller trekke seg fra omfattende avtaler.
Situasjonen ble ytterligere skjerpet etter at Microsoft trakk seg fra et planlagt Nscale-prosjekt i Loughton i Essex. Prosjektet har vært preget av forsinkelser og utfordringer knyttet til strømforsyning. Den direkte kontraktseffekten kan være begrenset, men hendelsen gir markedet et nytt varselsignal om gjennomføringsrisikoen i store AI-datasenterprosjekter.
For Aker er utviklingen særlig viktig fordi Nscale har blitt en sentral del av selskapets verdier og vekstfortelling. Et lavere verdsettelsesnivå ved en eventuell børsnotering kan redusere verdien markedet tillegger Aker-eierskapet. Samtidig er det fortsatt ikke tatt noen endelig beslutning om Nscales prising eller tidspunktet for en børsnotering.